國金證券：農夫山泉基本面有望觸底回升

2024-11-13 09:53:48 來(lái)源： 證券時(shí)報網(wǎng)

　　證券時(shí)報網(wǎng)訊，國金證券研報指出：1)綠水短期對毛利率產(chǎn)生沖擊，中長(cháng)期預計隨著(zhù)人均飲用量增長(cháng)、天然水+純凈水組合拳將穩步提升市場(chǎng)份額。2)無(wú)糖茶中長(cháng)期滲透率有望提升至50%—60%，持續看好東方樹(shù)葉翻倍增長(cháng)。隨著(zhù)消費者健康意識提升、代糖飲料前期鋪墊和培育，近年來(lái)我國無(wú)糖茶滲透率快速提升。3)抓住細分賽道差異化機會(huì )，有望借助平臺優(yōu)勢繼續跑出第三個(gè)大單品。目前農夫山泉在運動(dòng)、果汁飲料兩大品類(lèi)具備規模性產(chǎn)品，這兩個(gè)賽道存在集中度較低、品類(lèi)空間有待打開(kāi)的特征。隨著(zhù)農夫山泉在新品洞察、供應鏈建設、渠道擴張和下沉等經(jīng)驗積累，其他品類(lèi)如運動(dòng)飲料、即飲咖啡有望把握下一個(gè)風(fēng)口�？紤]到公司具備較強的品牌、渠道先發(fā)優(yōu)勢，基本面有望觸底回升，首次覆蓋給予“買(mǎi)入”評級。

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