一批已明確高分紅承諾的上市公司陸續(xù)浮出水面，高股息（563180）潛力標(biāo)的值得重點關(guān)注。
市場風(fēng)格顯著分化
1月以來，科技+周期（883436）表現(xiàn)亮眼。截至2月13日收盤，傳媒、建筑材料（881115）、有色金屬（1B0819）、石油石化等科技板塊和周期（883436）板塊指數(shù)均大漲超10%，位居申萬一級行業(yè)漲幅榜前列。
與此同時，低估值高分紅的紅利類板塊表現(xiàn)弱勢，銀行指數(shù)年內(nèi)下跌超6%，在申萬一級行業(yè)表現(xiàn)最差。
紅利策略在2025年大幅跑輸市場，2026年能否逆轉(zhuǎn)這一趨勢？
國金證券（600109）研報表示，在AI投資宏觀風(fēng)險較低、降息周期（883436）下全球制造業(yè)景氣度向上的背景下，2026年中國的企業(yè)盈利修復(fù)可能是股票市場的核心驅(qū)動力，會有更多的行業(yè)景氣度出現(xiàn)改善。在這種宏觀背景下，投資者可能還是會更加關(guān)注基本面的邊際變化（增長率）而非股息率。所以2026年紅利策略似乎很難獲取超額收益。但這并不意味著紅利策略不重要，因為它依舊是很多投資者構(gòu)建投資組合的壓艙石和降低組合波動的重要工具：一方面，A股權(quán)益資產(chǎn)內(nèi)部紅利資產(chǎn)的估值水平最低，波動率也相對較低；另一方面，與主要城市二手住宅租金回報、10年期國債到期收益率相比，紅利資產(chǎn)股息率仍具備較高性價比。而且參考2025年10—11月紅利風(fēng)格占優(yōu)的經(jīng)驗，當(dāng)市場出現(xiàn)明顯的波動和科技成長的下行風(fēng)險時，風(fēng)格也會出現(xiàn)再均衡。
高股息率公司曝光
未來具備高分紅高股息（563180）潛力的公司值得關(guān)注。
據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶梳理，剔除2025年中期實施了分紅的公司后，有超過50家公司承諾2025年分紅率不低于30%且評級機構(gòu)數(shù)在3家以上。
其中，分紅率最高的是淮河能源（600575）(600575)，2025—2027年，公司每年度擬分配的現(xiàn)金分紅總額不低于當(dāng)年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤的75%，且每股派發(fā)現(xiàn)金紅利不低于0.19元（含稅）。
排名第二的是粵高速A（000429），公司在《未來三年股東回報規(guī)劃（2024年度—2026年度）》中表示，每年應(yīng)當(dāng)采取現(xiàn)金方式分配股利，2024—2026年度現(xiàn)金分配的股利應(yīng)滿足“每年度以現(xiàn)金方式分配的利潤不低于當(dāng)年度實現(xiàn)的合并報表歸屬母公司所有者凈利潤的百分之七十”。
排名居前的還有地素時尚（603587）、山煤國際（600546）、中孚實業(yè)（600595）、皖通高速（600012）、四川成渝（601107）等公司，分紅率均不低于60%。
地素時尚（603587）表示，2024—2026年期間，公司計劃為股東提供以下投資回報：每年向股東以現(xiàn)金形式分配的利潤不低于當(dāng)年實現(xiàn)凈利潤的60%，具體分紅比例依據(jù)公司現(xiàn)金流、財務(wù)狀況、未來發(fā)展規(guī)劃以及是否有重大資金支出安排等因素確定。
一批公司也鎖定了較高的股息回報。比如淮河能源（600575）每股派發(fā)現(xiàn)金紅利不低于0.19元（含稅），按最新收盤價計算股息率超過5.4%；粵高速A（000429）去年每股收益0.86元，按照70%分紅率計算最新股息率超過5%。蘇美達（600710）去年每股收益1.04元，按照40%分紅率計算最新股息率超3%。
另外，還可以通過機構(gòu)一致預(yù)測的每股收益，來大致計算未來高分紅公司的股息率。其中，洪城環(huán)境（600461）獲機構(gòu)一致預(yù)測2025年每股收益0.97元，按照50%的分紅率計算最新股息率為5.08%。四川成渝（601107）獲機構(gòu)一致預(yù)測2025年每股收益0.53元，按照60%的分紅率計算最新股息率接近5%。此外，皖通高速（600012）、中材國際（600970）、山煤國際（600546）、駱駝股份（601311）等個股預(yù)測股息率均超4%。根據(jù)上述計算方式，合計有18只個股預(yù)測股息率超過2%。
