明日A股線索
1、伊朗稱并未關(guān)閉霍爾木茲海峽，集運(yùn)指數(shù)（歐線）尾盤跳水，A股、港股尾盤大反轉(zhuǎn)
此前，據(jù)新華社，美國總統(tǒng)特朗普3日表示，如果需要，美國海軍將開始為通過霍爾木茲海峽的油輪護(hù)航。但這一言論引發(fā)業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑，認(rèn)為美軍目前沒有能力承擔(dān)這一任務(wù)。
不過或受該消息影響，A\H股，石油、航運(yùn)相關(guān)個(gè)股昨日暴跌。今日，A股、港股相關(guān)板塊大幅低開，午后隨著相關(guān)期貨大漲，跌幅收窄。然而因一則消息，尾盤相關(guān)商品期貨、個(gè)股出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。
消息面上，伊朗稱并未關(guān)閉霍爾木茲海峽。據(jù)新華社，伊朗多家媒體5日援引一名伊朗軍官的話報(bào)道說，伊朗并未關(guān)閉霍爾木茲海峽。這名伊朗軍官說，伊朗按照國際協(xié)議對待過境船舶，“只針對偽裝成商船的軍艦進(jìn)行攔截”。
另據(jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月5日上午，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)表示，當(dāng)天凌晨，一艘美國油輪在波斯灣北部被其海軍發(fā)射的導(dǎo)彈擊中，目前該油輪仍在起火燃燒。聲明稱，伊朗方面此前已表示，根據(jù)相關(guān)國際法規(guī)和決議，在戰(zhàn)爭時(shí)期，霍爾木茲海峽的通行規(guī)則將由伊朗方面掌控。聲明還稱，美國、以色列以及歐洲國家及其支持者所屬的軍用和商用船只，均嚴(yán)禁在該海域通行，一旦被發(fā)現(xiàn)，將遭到打擊。
商品方面，集運(yùn)指數(shù)歐線、原油主力合約尾盤雙雙跳水，集運(yùn)指數(shù)歐線此前一度漲超18%，原油主力合約一度漲停，截至國內(nèi)商品期貨收盤，集運(yùn)歐線跌超3%，原油主力合約上漲6.43%。
A股方面，石油石化板塊、航運(yùn)港口板塊尾盤短線跳水。
港股方面，石油股尾盤跳水，不過，海上運(yùn)輸概念跳水后卻在尾盤明顯拉升。
① 多重利空因素的集中發(fā)酵，集運(yùn)歐線行情突變
上海中期期貨指出，此次行情突變，主要源于多重利空因素的集中發(fā)酵，打破了此前由地緣情緒主導(dǎo)的上漲格局，多空力量快速切換，空頭資金集中入場，推動(dòng)價(jià)格快速回落。首先，伊朗方面并未封鎖霍爾木茲海峽。另外，馬士基公布第12周歐線報(bào)價(jià)，雖較前期有一定上漲，但遠(yuǎn)低于部分航司此前公布的3月下旬宣漲目標(biāo)，而不同航司之間的報(bào)價(jià)分歧明顯，部分航司甚至小幅下調(diào)運(yùn)價(jià)，削弱了市場對運(yùn)價(jià)上行的預(yù)期。短期來看，集運(yùn)指數(shù)（歐線）期貨走勢仍將高度依賴中東地緣局勢演化、航司報(bào)價(jià)兌現(xiàn)情況以及現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)修復(fù)進(jìn)度。若地緣沖突持續(xù)升級，航司漲價(jià)計(jì)劃有效落地，期貨價(jià)格有望重新回升；若現(xiàn)貨需求持續(xù)疲軟，地緣風(fēng)險(xiǎn)緩解，價(jià)格可能面臨進(jìn)一步回調(diào)壓力。
② 機(jī)構(gòu)：原油供需結(jié)構(gòu)偏寬松，但地緣政治沖突導(dǎo)致油價(jià)面臨較大上行風(fēng)險(xiǎn)
今日原油主力合約期價(jià)一度漲停，收于664.1元/桶，較上一交易日上漲6.43%。
上海中期期貨指出，受伊朗方面并未封鎖霍爾木茲海峽消息影響，原油打開漲停板，漲幅收窄。
供應(yīng)方面，OPEC+計(jì)劃4月至9月增產(chǎn)20.6萬桶/日。美國原油產(chǎn)量1370.2萬桶，環(huán)比減少3.3萬桶/日。
需求方面，取暖油消費(fèi)（883434）有階段性支撐，但汽油與航煤消費(fèi)（883434）尚未進(jìn)入旺季，整體原油需求動(dòng)能仍偏溫和。
國內(nèi)主營煉廠方面，本周無主營煉廠計(jì)劃檢修，預(yù)計(jì)平均開工負(fù)荷變化不大。山東地?zé)挿矫?，本周暫無新煉廠計(jì)劃檢修。神馳一次裝置負(fù)荷逐步正常，預(yù)計(jì)山東地?zé)捯淮伍_工負(fù)荷或有所提升。
整體來看，原油供需結(jié)構(gòu)偏寬松，但近期地緣政治沖突導(dǎo)致油價(jià)面臨較大上行風(fēng)險(xiǎn)。
2、機(jī)構(gòu)：Micro LED（884095） CPO開啟數(shù)據(jù)中心互連新局，microled概念（885987）集體爆發(fā)
microled概念（885987）集體爆發(fā)，龍騰光電（688055）、華燦光電（300323）、聚燦光電（300708）、聚飛光電（300303）20CM漲停，國星光電（002449）、三安光電（600703）等多股漲停。
根據(jù)TrendForce集邦咨詢最新調(diào)查，隨著生成式AI興起，數(shù)據(jù)中心對高速傳輸?shù)男枨蟪掷m(xù)提升，原先應(yīng)用在機(jī)柜內(nèi)(Intra-Rack)短距傳輸?shù)你~纜方案，將在傳輸密度與節(jié)能上面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。相比之下，Micro LED（884095） CPO方案的單位傳輸能耗較低，可大幅降低整體能耗至銅纜方案的5%，有望憑節(jié)能優(yōu)勢成為光互連替代方案。
中信證券（HK6030）去年11月研報(bào)指出，隨著AI對于網(wǎng)絡(luò)帶寬要求與集群規(guī)模的不斷提高，銅連接在部分場景中已經(jīng)難以勝任，光互聯(lián)技術(shù)未來的重要性將不斷提升。其中第一個(gè)驅(qū)動(dòng)因素是光互聯(lián)正在向scale up網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行滲透：在AI超節(jié)點(diǎn)規(guī)模正在不斷提升的背景下，NPO/CPO等新型光互聯(lián)技術(shù)有望有效解決scale up網(wǎng)絡(luò)長距離互聯(lián)+高速帶寬難以同時(shí)實(shí)現(xiàn)的問題；第二個(gè)驅(qū)動(dòng)力是Scale out網(wǎng)絡(luò)中光模塊價(jià)值量的提升，其主要因素來源于算力集群規(guī)模的不斷擴(kuò)張與ASIC+以太網(wǎng)模式的逐漸普及。
3、工信部部長李樂成：“人工智能（885728）+制造”是必答題、不是選擇題 今年將大力推動(dòng)
據(jù)新京報(bào)，3月5日，十四屆全國人大四次會議首場“部長通道”集中采訪活動(dòng)舉行。工業(yè)和信息化部部長李樂成介紹，人工智能（885728）這個(gè)“關(guān)鍵變量”正成為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的“強(qiáng)勁增量”，2025年，我國人工智能（885728）核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過1.2萬億元，企業(yè)超過6200家。
李樂成表示，“人工智能（885728）+制造”是必答題，不是選擇題，今年將大力推動(dòng)人工智能（885728）和制造業(yè)“雙向奔赴”。他特別強(qiáng)調(diào)，在人工智能（885728）產(chǎn)業(yè)發(fā)展中，一定要統(tǒng)籌發(fā)展和安全，堅(jiān)持人工智能（885728）為人所用、為人服務(wù)、為人所控。
4、國務(wù)院研究室副主任陳昌盛：進(jìn)一步實(shí)施建設(shè)超大規(guī)模的智算集群和算電協(xié)同的新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)
國務(wù)院研究室副主任陳昌盛3月5日在國新辦吹風(fēng)會上表示，打牢AI發(fā)展的底座。首先要打牢基礎(chǔ)設(shè)施的底座，現(xiàn)在網(wǎng)上有句話，說AI的盡頭是能源（850101），我們要用好我們國家電網(wǎng)體系的優(yōu)勢，進(jìn)一步實(shí)施建設(shè)超大規(guī)模的智算集群和算電協(xié)同這樣的新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這是從硬件上。從技術(shù)上，要進(jìn)一步支持提升大模型能力和算力能力，多路徑多路線布局具身智能、世界模型等等，技術(shù)上更開放，多方面去探索。
華源證券表示，國網(wǎng)“十五五”計(jì)劃投資約4萬億元，有望開啟國內(nèi)電網(wǎng)投資大周期（883436），建議關(guān)注國內(nèi)電網(wǎng)板塊投資機(jī)會。重點(diǎn)推薦：許繼電氣（000400）、華明裝備（002270）、國能日新（301162）、云路股份（688190）等，建議關(guān)注：平高電氣（600312）、三星醫(yī)療（601567）、國電南瑞（600406）、思源電氣（002028）、中國西電（601179）、特變電工（600089）、保變電氣（600550）等。
5、吳清：明天回應(yīng)資本市場改革發(fā)展相關(guān)問題
據(jù)上海證券報(bào)，3月5日下午，中國證監(jiān)會主席吳清到香港代表團(tuán)駐地，聽取香港代表團(tuán)全體會議審議意見。會前，對記者提出的“證監(jiān)會對提高股權(quán)融資比重相關(guān)工作有何考慮”的問題，他說：“明天會有一個(gè)會，和你們匯報(bào)?！绷頁?jù)“人大會議新聞中心”微信公眾號發(fā)布的議程信息，3月6日下午，將舉行全國兩會經(jīng)濟(jì)主題記者會。
3月5日線索
1、花旗：東方電氣已取得2億元燃?xì)廨啓C(jī)訂單，燃?xì)廨啓C(jī)概念反復(fù)走強(qiáng)
據(jù)財(cái)聯(lián)社，花旗（C）發(fā)布研報(bào)稱，東方電氣（HK1072）取得關(guān)鍵戰(zhàn)略突破。公司已從加拿大客戶獲得20臺50MW燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電機(jī)組的里程碑式訂單，單價(jià)為2億元人民幣，毛利率達(dá)40-50%。
西南證券（600369）指出，國內(nèi)主機(jī)廠、成撬商、零部件廠商有望受益于本輪AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)驅(qū)動(dòng)的電力（562350）需求上行周期（883436）。1）杰瑞股份（002353）：為燃?xì)廨啓C(jī)提供撬裝，深度綁定西門子、貝克休斯、川崎重工等；2）豪邁科技（002595）：燃?xì)廨啓C(jī)缸體核心供應(yīng)商，客戶主要包括GE、三菱、西門子、上海電氣（HK2727）、東方電氣（HK1072）、哈電等；3）聯(lián)德股份（605060）：深度綁定卡特彼勒（CAT），目前已實(shí)現(xiàn)向其子公司Solar Turbines燃?xì)廨啓C(jī)零部件的小批量供貨。
2、三星電子Q1 DRAM價(jià)格漲幅上調(diào)至100%，存儲芯片概念活躍
深科達(dá)（688328）漲超10%，石英股份（603688）、亞威股份（002559）漲停，東芯股份（688110）、國芯科技（688262）、佰維存儲（688525）等漲超8%。
消息面上，三星電子Q1 DRAM價(jià)格漲幅從70%上調(diào)至100%。財(cái)聯(lián)社援引媒體報(bào)道，3月4日，三星電子已于上月與主要客戶完成一季度DRAM供貨價(jià)格的最終談判，服務(wù)器、PC及移動(dòng)端通用DRAM均價(jià)較上季度上漲約100%，價(jià)格較去年四季度翻倍，部分客戶及產(chǎn)品的漲幅甚至超過100%。該報(bào)道援引業(yè)內(nèi)知情人士透露，談判已全面收尾，部分海外客戶已完成付款。這一漲幅較今年1月協(xié)商的70%水平，在短短一個(gè)月內(nèi)再度擴(kuò)大約30個(gè)百分點(diǎn)。
東方證券（HK3958）表示，AI需求引領(lǐng)，NAND供不應(yīng)求持續(xù)。相關(guān)標(biāo)的：國內(nèi)存儲芯片（886042）設(shè)計(jì)廠商兆易創(chuàng)新（HK3986）、普冉股份（688766）、聚辰股份（688123）、東芯股份（688110）、北京君正（300223）、恒爍股份（688416）等；國產(chǎn)存儲模組廠商江波龍（301308）、德明利（001309）、佰維存儲（688525）等；受益存儲技術(shù)迭代的瀾起科技（HK6809）、聯(lián)蕓科技（688449）、翱捷科技（688220）等；半導(dǎo)體設(shè)備（884229）企業(yè)中微公司（688012）、精智達(dá)（688627）、京儀裝備（688652）、拓荊科技（688072）、北方華創(chuàng)（002371）等；國內(nèi)封測企業(yè)深科技（000021）、匯成股份（688403）、通富微電（002156）等；配套邏輯芯片廠商晶合集成（688249）等。
3、英偉達(dá)擬向兩家光學(xué)公司各投20億美元，CPO概念活躍
聚飛光電（300303）“20cm”漲停，沃格光電（603773）、匯綠生態(tài)（001267）漲停。
消息面上，據(jù)財(cái)聯(lián)社，英偉達(dá)（NVDA）同意向兩家開發(fā)數(shù)據(jù)中心光學(xué)技術(shù)的企業(yè)總計(jì)投資40億美元，這類技術(shù)對人工智能（885728）系統(tǒng)至關(guān)重要。英偉達(dá)（NVDA）周一分別發(fā)布聲明稱，將在多年期協(xié)議中分別向Lumentum Holdings Inc.和相干公司投資20億美元。兩項(xiàng)交易均包括采購協(xié)議以及先進(jìn)激光組件的使用。相關(guān)資金將用于支持研發(fā)。
開源證券認(rèn)為此舉再次印證了光通信技術(shù)或成為未來AIDC互聯(lián)核心技術(shù)，重視硅光/CPO/OCS/空芯光纖/薄膜鈮酸鋰等光技術(shù)升級大機(jī)遇，同時(shí)也再次說明上游供應(yīng)鏈的重要性，未來龍頭競爭優(yōu)勢或持續(xù)凸顯。重視“四重點(diǎn)+四小龍”核心組合：硅光光引擎和CW“四重點(diǎn)”推薦標(biāo)的：中際旭創(chuàng)（300308）、新易盛（300502）、源杰科技（688498）、天孚通信（300394）；硅光設(shè)備及光互聯(lián)“四小龍”受益標(biāo)的：羅博特科（300757）、致尚科技（301486）、炬光科技（688167）、杰普特（688025）等。
4、全國政協(xié)委員馬永生：支持大型能源（850101）企業(yè)開展跨省氫能管道試點(diǎn)，氫能概念拉升
海新能科（300072）“20cm”漲停，渤?；瘜W(xué)（600800）、雄韜股份（002733）、泰豪科技（600590）、東方電氣（HK1072）、上海電氣（HK2727）等漲停。
消息面上，全國政協(xié)委員，中國工程院院士馬永生在2026全國兩會建言中提出，強(qiáng)化頂層設(shè)計(jì)，構(gòu)建國家氫能基礎(chǔ)設(shè)施一張網(wǎng)。支持大型能源（850101）企業(yè)開展跨省氫能管道試點(diǎn)，加快綠氫認(rèn)證與碳交易（885986）市場的銜接。
華源證券指出，“十五五”期間氫能或從示范階段走向工業(yè)規(guī)?；茝V階段，2026年作為“十五五”首年，氫能行業(yè)有望獲得政策、資本的雙重青睞。1）綠色燃料方面，推薦嘉澤新能（601619）、電投綠能（000875）、中集安瑞科（HK3899）、金風(fēng)科技（HK2208）H，關(guān)注復(fù)潔科技（688335）、佛燃能源（002911）、中國天楹（000035）、明陽智能（601615）；2）氫能儲運(yùn)/加氫方面，推薦中集安瑞科（HK3899），關(guān)注石化機(jī)械（000852）、京城股份（600860）；3）電解槽方面：關(guān)注華電科工（601226）；4）其他氫能裝備方面，關(guān)注國富氫能（HK2582）。
