3月6日，午后可控核聚變（886065）概念繼續(xù)回暖，截至發(fā)稿，成分股順鈉股份（000533）(000533.SZ)4天4板，中國西電（601179）(601179.SH)、中國核建（601611）(601611.SH)、中油工程（600339）(600339.SH)、合康新能（300048）(300048.SZ)、上能電氣（300827）(300827.SZ)、百利電氣（600468）(600468.SH)等跟漲。
消息面上，據(jù)不完全統(tǒng)計，2026年以來，星環(huán)聚能、中科清能、東昇聚變、束研聚創(chuàng)等可控核聚變（886065）項目陸續(xù)更新了融資進(jìn)展。與此同時，押注這一方向的投資機(jī)構(gòu)也從幾年前少數(shù)機(jī)構(gòu)的“孤注一擲”，到如今國資、產(chǎn)業(yè)資本與市場化基金紛紛入場、加速布局。
另外，近日，曾獲Sam Altman投資的美國聚變公司Helion宣布，其第七代原型機(jī)“北極星（PII）”(Polaris)取得了兩項重大突破：成功運(yùn)行可測量的氘-氚聚變反應(yīng)，并實現(xiàn)了1.5億攝氏度的等離子體溫度。Helion公司采用場反位型(FRC)結(jié)合脈沖磁壓縮技術(shù)路線，此前曾給出當(dāng)前聚變公司中較為激進(jìn)的商業(yè)化目標(biāo)。2023年，Helion宣布與微軟（MSFT）達(dá)成全球首個聚變電力（562350）購電協(xié)議，約定2028年起正式交付50MW商用聚變電力（562350）。此次Helion的聚變項目實現(xiàn)重大突破，為核聚變的商業(yè)化前景和發(fā)展節(jié)奏注入信心。
光大證券（HK6178）研報指出，我們認(rèn)為，聚變產(chǎn)業(yè)發(fā)展具備較強(qiáng)確定性。2026年國內(nèi)多個項目進(jìn)展值得期待，且技術(shù)路線多樣，建議關(guān)注BEST、CFEDR、星火一號、成都項目等重點(diǎn)項目進(jìn)展，看好具備鏈主地位的公司，以及卡位高價值量、高壁壘環(huán)節(jié)的公司。
此外，整體來看，2026年國內(nèi)多個項目進(jìn)展值得期待，且技術(shù)路線方面呈現(xiàn)多樣化特征，有望對上游磁體、屏蔽材料、電源組件、低溫系統(tǒng)等高壁壘供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)形成催化。
