3月以來，海外地緣沖突持續(xù)對全球資本市場造成沖擊。擾動因素增多，市場多空力量再度展開拉力角逐。機構認為，市場短期或進入震蕩期，地緣成為影響A股最重要的邊際變量。
中國銀河（HK6881）證券：A股市場震蕩中或現主線
中長期市場向好趨勢未變，后續(xù)將逐步從“情緒驅動”回歸“基本面驅動”，呈現“震蕩消化、動能提升、結構聚焦”的運行格局。
一方面，2026年政府工作報告圍繞內需主導、培育壯大新動能、高水平科技自立自強等任務部署，利好結構性行情展開，后續(xù)關注“十五五”規(guī)劃綱要的正式發(fā)布，將為資本市場提供長期清晰的投資主線，推動資金向符合國家戰(zhàn)略的優(yōu)質賽道集中。
另一方面，上市公司2025年年報與2026年一季報的密集披露將成為下一階段行情的核心錨點，業(yè)績超預期標的有望獲得資金聚焦。
中信證券：漲價為矛，增加低估值敞口
中東局勢從短期激烈沖突轉向持續(xù)的小規(guī)模混亂，高估值板塊的情緒可能持續(xù)降溫，低估值因子接下來的相對優(yōu)勢會逐步體現。
從合理化利潤率的視角看，中國具備競爭優(yōu)勢的資源和傳統(tǒng)制造業(yè)重估空間仍然很大。站在不少行業(yè)和指數層面，制約上行空間的不只是靜態(tài)估值，同樣也是利潤率。
“十五五”時期，我們認為推動企業(yè)提質增效的政策組合設計是主旋律。配置上，漲價為矛，同時增加低估值敞口的暴露。
中山證券：留意四大方向，注意節(jié)奏把握和風險控制
地緣事件的沖擊逐漸被市場消化。近期重要會議明確了“十五五”規(guī)劃的開局之年定位，政策延續(xù)積極有為的基調，為市場提供了基本面支撐?？梢粤粢鈳讉€方向：
一是科技成長主線，特別是人工智能（885728）、數字經濟（885976）等前沿領域，受益于政策支持和產業(yè)趨勢；二是受益于新型舉國體制支持的商業(yè)航天（886078）等戰(zhàn)略性新興產業(yè)；三是具備業(yè)績支撐且估值合理的消費（883434）和制造業(yè)板塊，在市場震蕩中可能展現防御性；四是關注國際局勢變化帶來的資源品價格波動機會。但需要注意節(jié)奏把握和風險控制。
