3月11日，A股三大指數(shù)集體收漲，深證成指（399001）、創(chuàng)業(yè)板指（399006）逼近前期高點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)板指（399006）本周前3個(gè)交易日累計(jì)漲幅接近4%。盤面熱點(diǎn)輪動(dòng)較快，新能源（850101）賽道爆發(fā)，化工（850102）、煤炭（850105）午后崛起。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，隨著2025年年報(bào)披露工作的推進(jìn)，上市公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)將成為下一階段行情的核心主線，具備超預(yù)期增長(zhǎng)潛力的細(xì)分領(lǐng)域有望獲得資金持續(xù)聚焦。
化工、煤炭等板塊午后崛起
近日，寧德時(shí)代（300750）交出了一份超出市場(chǎng)預(yù)期的成績(jī)單，2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4237億元，同比增長(zhǎng)17%;歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)42.3%至722億元。該公司股價(jià)連續(xù)兩日漲幅超過5%，股價(jià)一度站上400元/股。由此引爆了新能源（850101）賽道個(gè)股大漲，光伏逆變器（884304）、鋰電電解液、動(dòng)力電池等分支紛紛大漲，其中首航新能（301658）20%漲停，艾羅能源（688717）、錦浪科技（300763）等漲逾10%，正泰電源（002150）、陽(yáng)光電源（300274）等漲幅居前。
化工（850102）、煤炭（850105）板塊周三午后崛起。中泰化學(xué)（002092）、金牛化工（600722）、中鹽化工（600328）、三友化工（600409）等10多只個(gè)股漲停。消息面上，霍爾木茲海峽通航受阻推升國(guó)際油價(jià)，為化工（850102）品成本提供支撐。煤炭（850105）板塊中，中煤能源（601898）、甘肅能化（000552）、昊華能源（601101）等漲幅均超過4%。超硬材料概念持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，黃河旋風(fēng)（600172）實(shí)現(xiàn)兩連板，力量鉆石（301071）、四方達(dá)（300179）等跟漲。CPO等算力硬件股表現(xiàn)亮眼，瑞斯康達(dá)（603803）兩連板，博敏電子（603936）漲停，光迅科技（002281）、德科立（688205）等跟漲。
稀土（884215）、稀有金屬、先進(jìn)封裝（886009）、半導(dǎo)體設(shè)備（884229）等概念板塊周三表現(xiàn)較弱。截至收盤，滬指上漲0.25%，深成指（399001）上漲0.78%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）上漲1.31%。滬深兩市合計(jì)成交2.51萬億元，較上一個(gè)交易日放量1105億元。
短期可重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)超預(yù)期標(biāo)的
寧德時(shí)代（300750）年報(bào)業(yè)績(jī)亮眼，吸引資金關(guān)注，股價(jià)接連大漲。巨豐投顧認(rèn)為，隨著2025年年報(bào)披露工作的推進(jìn)，上市公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)將成為下一階段行情的核心主線。具備超預(yù)期增長(zhǎng)潛力的細(xì)分領(lǐng)域有望獲得資金持續(xù)聚焦。這意味著市場(chǎng)將從純粹的情緒博弈，逐步轉(zhuǎn)向?qū)久娲_定性的驗(yàn)證，個(gè)股的分化也將因此進(jìn)一步加劇。
華安證券（600909）也認(rèn)為，在當(dāng)下外部局勢(shì)不確定的大環(huán)境中，尋找和堅(jiān)守相對(duì)確定性是值得重視的策略選擇。具體方向上，該機(jī)構(gòu)建議可對(duì)確定性進(jìn)行長(zhǎng)短結(jié)合，其中景氣改善趨勢(shì)明確的方向?qū)⒔o予上漲溢價(jià)，高股息（563180）資產(chǎn)也迎來配置契機(jī)。盡管泛AI產(chǎn)業(yè)鏈短期波動(dòng)可能仍然劇烈，但中長(zhǎng)期維度作為最核心主線方向仍是清晰共識(shí)。
對(duì)于周三崛起的化工（850102）板塊，華安證券（600909）分析指出，化工（850102）品短期受供給擾動(dòng)，景氣持續(xù)改善，未來仍可期待終端需求進(jìn)一步提振，化工（850102）品行業(yè)景氣周期（883436）才剛啟動(dòng)。另外，機(jī)械設(shè)備、存儲(chǔ)也值得關(guān)注。機(jī)械設(shè)備一方面受益工程機(jī)械（881268）景氣度的持續(xù)改善，另一方面受益機(jī)器人、商業(yè)航天（886078）的輻射。存儲(chǔ)供需擾動(dòng)導(dǎo)致價(jià)格持續(xù)大漲，美股標(biāo)的業(yè)績(jī)大增、股價(jià)大漲，本輪漲價(jià)景氣周期（883436）遠(yuǎn)未結(jié)束。
綜合來看，巨豐投顧認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)處于“中期向好、短期震蕩”格局，操作上需保持理性謹(jǐn)慎。短期可重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)超預(yù)期的標(biāo)的，把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，警惕板塊分化帶來的風(fēng)險(xiǎn);同時(shí)，密切跟蹤中東沖突局勢(shì)、國(guó)際油價(jià)波動(dòng)以及美國(guó)CPI數(shù)據(jù)等外圍因素的變化，合理控制倉(cāng)位、把握操作節(jié)奏，避免盲目追高，在調(diào)整中尋找優(yōu)質(zhì)布局機(jī)會(huì)，兼顧安全性與收益性。
