3月12日，煤化工（884281）板塊爆發(fā)，陜西黑貓（601015）(601015.SH)、潞化科技（600691）(600691.SH)、金煤科技（600844）(600844.SH)、金能科技（603113）(603113.SH)、兗礦能源（600188）(600188.SH)、皖維高新（600063）(600063.SH)等多只個(gè)股漲停，廣匯能源（600256）(600256.SH)、中泰化學(xué)（002092）(002092.SZ)、中煤能源（601898）(601898.SH)、新疆天業(yè)（600075）(600075.SH)、寶泰?。?01011）(601011.SH)、寶豐能源（600989）(600989.SH)。
消息面上，近日，中東沖突持續(xù)發(fā)酵，伊朗隨即封鎖霍爾木茲海峽，能源（850101）市場(chǎng)情緒被徹底點(diǎn)燃。地緣風(fēng)險(xiǎn)的蔓延并未止步于石油，如今，替代效應(yīng)正在強(qiáng)化。隨著中東地區(qū)軍事沖突的驟然升級(jí)，全球能源（850101）供應(yīng)鏈正面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，動(dòng)力煤價(jià)格受此影響已飆升至一年多以來(lái)的最高水平。長(zhǎng)江證券（000783）測(cè)算顯示，若霍爾木茲海峽長(zhǎng)期封鎖，全球電力（562350）用煤需求可能年化增加8486萬(wàn)噸；若我國(guó)煤化工（884281）裝置滿負(fù)荷運(yùn)行，僅此一項(xiàng)便將拉動(dòng)國(guó)內(nèi)煤炭（850105）消費(fèi)（883434）近5000萬(wàn)噸。
此外，作為全球最大動(dòng)力煤出口國(guó)，印尼的供給端出現(xiàn)超預(yù)期收縮。2026年1月，該國(guó)煤炭（850105）產(chǎn)量同比下滑近30%，創(chuàng)下2022年初以來(lái)最低水平。出口同步下降，尤其是對(duì)華出口環(huán)比銳減36.1%。
山西證券（002500）指出，印尼供應(yīng)前景仍存較大不確定性，疊加美伊沖突持續(xù)發(fā)酵，全球煤炭（850105）供需或?qū)⑦M(jìn)入階段性緊張格局，價(jià)格支撐進(jìn)一步增強(qiáng)。
中信建投（601066）研報(bào)表示，2026年開始北美AI電力（562350）需求將首次超過常規(guī)負(fù)荷增量成為影響北美電力（562350）需求的最核心因素，我們預(yù)計(jì)北美2026-2028年燃機(jī)交付合計(jì)60-66GW，與北美同期AI電力（562350）需求152GW相距甚遠(yuǎn)，2026年全球燃機(jī)訂單仍具備上行動(dòng)力，有望提升至100GW以上。
