據(jù)上海證券報記者不完全統(tǒng)計，今年以來已有湖北銀行、廣州銀行、九江銀行（HK6190）等數(shù)十家城商行（884251）、農(nóng)商行（884252）披露或完成新一輪增資方案，融資規(guī)模從數(shù)億元至數(shù)十億元不等，均為補(bǔ)充核心一級資本提升風(fēng)險抵御能力。
在資本補(bǔ)充之后，中小銀行如何將外部“輸血”轉(zhuǎn)化為內(nèi)生“造血”能力，避免陷入“補(bǔ)血—消耗—再補(bǔ)血”的循環(huán)？業(yè)內(nèi)專家建議，新增資本應(yīng)精準(zhǔn)投向普惠金融、綠色信貸及科技型企業(yè)等領(lǐng)域，同時需建立健全資本長效補(bǔ)充機(jī)制，通過優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、拓展中間業(yè)務(wù)等方式增強(qiáng)留存收益積累能力。
密集增資為哪般？
近日，又有兩家區(qū)域性銀行加入增資擴(kuò)股行列。湖北銀行于2月上旬公告已完成18億股股份發(fā)行，總股本增至94.12億股，合計募資76.14億元；廣州銀行近期也發(fā)布公告稱，為進(jìn)一步補(bǔ)充資本，擬開展增資擴(kuò)股工作。
記者了解到，廣州銀行距上次完成資本補(bǔ)充已時隔數(shù)年。廣州銀行最新財報顯示，截至2025年三季度末，該行核心一級資本充足率已降至7.73%，逼近7.5%的監(jiān)管紅線。
除了上述兩家銀行外，還有：今年1月底，九江銀行（HK6190）曾宣布，該行的定向增發(fā)計劃已獲得主要股東九江市財政局和興業(yè)銀行（601166）的認(rèn)購意向函；山西銀行也在2月表示，該行的增資計劃已獲得監(jiān)管核準(zhǔn)。
從中小銀行密集增資行動中，可以窺見其普遍面臨的資本補(bǔ)充壓力。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年四季度末，我國城商行（884251）與農(nóng)商行（884252）的平均資本充足率分別為12.39%和13.18%，均低于銀行業(yè)15.46%的平均水平。多數(shù)城、農(nóng)商行（884252）的核心一級資本均相對承壓。
“增資主要是滿足監(jiān)管達(dá)標(biāo)要求與應(yīng)對資產(chǎn)擴(kuò)張的雙重壓力：一方面，監(jiān)管部門對銀行資本充足率的要求持續(xù)提升，部分中小銀行面臨達(dá)標(biāo)壓力；另一方面，信貸需求增長導(dǎo)致資本消耗加速，增資擴(kuò)股成為補(bǔ)充核心一級資本最直接有效的方式。”中國郵儲銀行（601658）研究員婁飛鵬對上海證券報記者表示。
定增成主要工具
在此輪中小銀行增資擴(kuò)股潮中，一個鮮明特點是——地方國有資本扮演了重要角色。以湖北銀行為例，其最新披露的定向發(fā)行報告書顯示，本次發(fā)行的53位法人股東中，除18家現(xiàn)有股東外，新增35家國有法人股東，民企僅有1家參與，國資認(rèn)購比例超過96%。
婁飛鵬表示：在定價上，部分銀行以略高于凈資產(chǎn)的價格發(fā)行，給予投資者一定溢價空間；在條款上，常附加優(yōu)先認(rèn)購權(quán)、分紅承諾或未來上市預(yù)期等權(quán)益。地方政府、國企等的參與也增強(qiáng)了市場信心。
事實上，中小銀行補(bǔ)充核心一級資本的渠道非常窄，難度也高。“定增成為非上市銀行一種主流、直接的增資方式。通過向特定對象發(fā)行新股，能夠快速補(bǔ)充核心一級資本，也能直接增強(qiáng)銀行抵御風(fēng)險的能力。”一位國有大行的金融分析師對上海證券報記者表示。
記者還注意到，此輪“補(bǔ)血潮”區(qū)域分化明顯，東部沿海地區(qū)銀行認(rèn)購活躍，而部分中西部銀行面臨募資壓力。究其原因，南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝對上海證券報記者表示，東部及中部經(jīng)濟(jì)大省憑借強(qiáng)勁國資注資能力實現(xiàn)良性循環(huán)，而欠發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)商行（884252）容易陷入資本不足與地方經(jīng)濟(jì)增長相對乏力的負(fù)向循環(huán)。
深圳市金融穩(wěn)定發(fā)展研究院副院長董耀徽在接受上海證券報記者采訪時建議，監(jiān)管部門應(yīng)在專項債額度分配上向具備潛力的中西部機(jī)構(gòu)傾斜，拓寬其資本補(bǔ)充渠道。同時穩(wěn)妥推進(jìn)改革重組，鼓勵通過組建省級農(nóng)商行（884252）化解存量風(fēng)險，立足產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢吸引東部機(jī)構(gòu)跨區(qū)域入股，引入資金與先進(jìn)經(jīng)驗。
相較而言，上市銀行可以更多借助市場化工（850102）具優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。比如，3月7日，成都銀行（601838）公告稱，該行變更注冊資本事項獲得核準(zhǔn)，通過可轉(zhuǎn)債提前贖回并將可轉(zhuǎn)債退市，從而實現(xiàn)增資。
需激活內(nèi)生增長動力
隨著資本充足率的改善，中小銀行抵御信用風(fēng)險、市場風(fēng)險的能力顯著增強(qiáng)，為應(yīng)對宏觀經(jīng)濟(jì)波動、化解存量風(fēng)險隱患提供了更厚的安全墊。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這不僅有助于穩(wěn)定區(qū)域金融生態(tài)，也為銀行自身深化經(jīng)營轉(zhuǎn)型贏得了寶貴的緩沖空間。
不過，增資擴(kuò)股并非一勞永逸，“補(bǔ)血”后更需強(qiáng)化信貸精準(zhǔn)投放、提升自我“造血”能力。
婁飛鵬建議，中小銀行應(yīng)將新增資本優(yōu)先配置于國家戰(zhàn)略導(dǎo)向領(lǐng)域：一方面，要做深做實普惠金融，利用地緣優(yōu)勢精準(zhǔn)滴灌小微企業(yè)和個體工商戶；另一方面，要加大對綠色低碳產(chǎn)業(yè)、科技型企業(yè)及制造業(yè)技術(shù)改造的支持力度，助力地方培育新質(zhì)生產(chǎn)力。
對于中小銀行自身而言，董耀徽認(rèn)為，在夯實資本基礎(chǔ)后，要實現(xiàn)長遠(yuǎn)健康發(fā)展，必須摒棄與大型銀行同質(zhì)化競爭的“規(guī)模情結(jié)”，走差異化突圍之路。關(guān)鍵在于堅守“服務(wù)地方、服務(wù)小微、服務(wù)城鄉(xiāng)居民”的特色化定位，發(fā)揮決策鏈條短、地緣人緣親的優(yōu)勢，深耕下沉市場，精準(zhǔn)滴灌長尾客戶群，以“小而美”的本地化服務(wù)夯實內(nèi)生盈利基礎(chǔ)。
董耀徽進(jìn)一步表示，中小銀行還需加快向“輕資本”業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型，立足區(qū)域經(jīng)濟(jì)特點大力發(fā)展財富管理、特色產(chǎn)業(yè)鏈金融等中間業(yè)務(wù)，擺脫重資本消耗的信貸擴(kuò)張路徑，實現(xiàn)資本集約化利用。在風(fēng)險管理方面，嚴(yán)控跨區(qū)域擴(kuò)張帶來的輸入性風(fēng)險，并加大存量不良資產(chǎn)處置力度，防止新增資本被潛在風(fēng)險侵蝕。
