3月13日，A股三大指數(shù)集體下跌。截至收盤，上證指數(shù)（1A0001）跌0.81%，深成指（399001）跌0.65%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）跌0.22%，北證50指數(shù)跌1.03%。滬深京三市成交24173億元，較上一日縮量433億元，三市超3800只個(gè)股下跌。
在板塊題材上，風(fēng)電設(shè)備（881280）、化肥（885967）、白酒（881273）、煤化工（884281）、電池、銀行、維生素（886081）等板塊漲幅居前，小金屬（881170）、電網(wǎng)設(shè)備（881278）、算力租賃（886050）、多元金融（881283）、電力（562350）、培育鉆石（885937）、液冷服務(wù)器（886044）、軍工裝備（881166）等板塊跌幅居前。
在消息面上，還是有諸多利好。根據(jù)財(cái)政部近日修訂的2026年政府收支分類科目，超長期特別國債將首次被明確可用于金融領(lǐng)域支出，這意味著繼支持“兩重”“兩新”建設(shè)后，這一財(cái)政工具的使用范圍進(jìn)一步拓展。錢來啦！財(cái)政部，重要部署！】中國證監(jiān)會(huì)近日發(fā)布的《關(guān)于短線交易監(jiān)管的若干規(guī)定》將自2026年4月7日起正式實(shí)施?！军c(diǎn)擊閱讀：】
近日，高盛（GS）首席中國股票策略師劉勁津發(fā)布研報(bào)稱，盡管近期市場(chǎng)有所波動(dòng)，但仍維持對(duì)中國股市（A股與H股）的“增持”評(píng)級(jí)。
瑞銀（UBS）集團(tuán)中國區(qū)總裁、瑞銀（UBS）證券董事長胡知鷙表示，中國企業(yè)在人工智能（885728）、高端制造、半導(dǎo)體（881121）、新能源（850101）等領(lǐng)域創(chuàng)新活力持續(xù)增強(qiáng)，正重塑全球投資者對(duì)中國資產(chǎn)的認(rèn)知。中國資產(chǎn)正從“配置選項(xiàng)”走向“戰(zhàn)略必選”，為外資金融機(jī)構(gòu)參與中國高質(zhì)量發(fā)展帶來歷史性機(jī)遇。油價(jià)飆升！美聯(lián)儲(chǔ)大消息！中國資產(chǎn)被爆買！】
此外，根據(jù)此前上交所與中證指數(shù)有限公司聯(lián)合發(fā)布的公告，科創(chuàng)50（1B0688）等科創(chuàng)指數(shù)（588880）樣本每季度進(jìn)行定期調(diào)整，本次調(diào)整于3月13日收市后實(shí)施。國盾量子（688027）、中科飛測(cè)（688361）、中科星圖（688568）將被調(diào)入科創(chuàng)50（1B0688）指數(shù)，熱景生物（688068）、斯瑞新材（688102）、君實(shí)生物（688180）等10只證券將被調(diào)入科創(chuàng)100（1B0698）指數(shù)。此次樣本調(diào)整后，科創(chuàng)寬基指數(shù)對(duì)科創(chuàng)板市場(chǎng)的代表性將進(jìn)一步提升。近年來，上交所持續(xù)完善“一體兩翼”指數(shù)體系，通過定期調(diào)樣讓存量指數(shù)優(yōu)勝劣汰，上證50（1B0016）、滬深300（399300）指數(shù)中信息技術(shù)等“新經(jīng)濟(jì)”行業(yè)權(quán)重較2024年底分別提升4.9%、4.7%。新發(fā)指數(shù)也呈多元布局，33條科創(chuàng)板指數(shù)實(shí)現(xiàn)市值和產(chǎn)業(yè)鏈全覆蓋，引導(dǎo)超3200億元資金支持“硬科技”企業(yè)。
01
風(fēng)電設(shè)備板塊再漲
今天，風(fēng)電設(shè)備（881280）板塊逆勢(shì)走強(qiáng)，通裕重工（300185）、天順風(fēng)能（002531）、大金重工（002487）等多股漲停。
據(jù)報(bào)道，英國自4月1日起取消33項(xiàng)風(fēng)電（885641）組件進(jìn)口關(guān)稅，葉片、電纜等核心部件稅率由6%、2%降至0，旨在釋放220億英鎊投資。
國金證券（600109）認(rèn)為，數(shù)據(jù)中心帶來的綠電需求、美以伊沖突帶動(dòng)的歐洲能源（850101）自主訴求均有望進(jìn)一步推動(dòng)歐洲海風(fēng)長期需求景氣。從基本面上看，根據(jù)ICIS預(yù)測(cè)，到2035年，歐洲數(shù)據(jù)中心裝機(jī)有望從10.6GW提升至26.6GW，假設(shè)這部分新增數(shù)據(jù)中心50%的供電需求由海風(fēng)滿足，則可在現(xiàn)有政府項(xiàng)目拍賣流程外進(jìn)一步新增約24GW額外海風(fēng)需求，最近半年以來多個(gè)數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目簽訂海風(fēng)PPA協(xié)議，需求爆發(fā)期或已臨近。
中信證券（HK6030）表示，綠色燃料行業(yè)事關(guān)國家能源（850101）安全，定位油氣替代，具備明確的成長空間。石油替代+國家能源（850101）安全的估值溢價(jià)邏輯將推動(dòng)風(fēng)電（885641）行業(yè)發(fā)展底層邏輯完成根本性重構(gòu)，風(fēng)電（885641）行業(yè)將迎來估值中樞系統(tǒng)性上移、估值體系全面切換、長期成長天花板徹底打開的三重價(jià)值重估。
02
廚衛(wèi)電器板塊大漲
今天，廚衛(wèi)電器（881174）板塊上漲2.43%，漲幅靠前。
在消息面上，3月12日，全球三大消費(fèi)電子（881124）展之一——中國家電及消費(fèi)電子（881124）博覽會(huì)（AWE）在上海開幕。本屆AWE以“AI科技、慧享未來”為主題，全景化展示前沿智能科技成果與智慧生活產(chǎn)品和解決方案。
AWE官網(wǎng)介紹，AI技術(shù)正在走向規(guī)模化應(yīng)用和產(chǎn)業(yè)融合的新階段。以AI為核心的智能技術(shù)廣泛應(yīng)用于產(chǎn)品創(chuàng)新、場(chǎng)景構(gòu)建、用戶體驗(yàn)等層面，AWE將聚焦智慧家庭、智慧出行、智慧城市（885378）等場(chǎng)景的快速落地與迭代升級(jí)，展示新質(zhì)生產(chǎn)力下的創(chuàng)新成果與智慧生活圖景。
在本次展會(huì)上，方太、卡薩帝、萬家樂、老板電器（002508）、萬和電氣（002543）等企業(yè)均有新動(dòng)態(tài)，智慧廚電和家居產(chǎn)品及解決方案引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注。
03
機(jī)構(gòu)：結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)成為投資關(guān)鍵
華泰證券（601688）、開源證券等十余家頭部機(jī)構(gòu)近期密集召開2026年春季策略會(huì)。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，2026年市場(chǎng)將從流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向盈利驅(qū)動(dòng)，以“科技成長+順周期（883436）”為全年核心主線，高股息（563180）與消費(fèi)（883434）板塊可作為穩(wěn)健底倉，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)成為投資關(guān)鍵。
其中，開源證券策略首席分析師韋冀星認(rèn)為，2026年A股將迎來“盈利結(jié)構(gòu)+資金結(jié)構(gòu)”雙輪驅(qū)動(dòng)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。從DDM模型來看，分子端盈利增速的邊際變化主導(dǎo)估值，分母端資金生態(tài)的改變重塑市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。居民資金有望通過“固收+”、二級(jí)債基等渠道間接入市，為市場(chǎng)提供穩(wěn)定的增量資金。
興業(yè)證券（601377）首席策略分析師張啟堯表示，漲價(jià)交易是未來階段的核心投資主線，其季節(jié)性規(guī)律顯著。2026年有兩大超額收益窗口，分別是2—4月和7—8月。此外，景氣投資的日歷效應(yīng)會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化這一季節(jié)性特征，3—4月的漲價(jià)交易受其影響尤為明顯。
更多利好還在不斷釋放。今年的《政府工作報(bào)告》提出，要充分挖掘釋放有效投資潛力。聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力、新型城鎮(zhèn)化（885991）、人的全面發(fā)展等重點(diǎn)領(lǐng)域，增強(qiáng)市場(chǎng)主導(dǎo)的有效投資增長動(dòng)力，提高民生類政府投資比重。
資金的流向數(shù)據(jù)顯示，新賽道更受資金青睞。國家信息中心聯(lián)合劍魚標(biāo)訊分析，1月至2月，與算力中心、骨干網(wǎng)絡(luò)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及軟硬件開發(fā)相關(guān)的項(xiàng)目中標(biāo)金額同比增長25.7%，先進(jìn)制造（883433）、人工智能（885728）等前沿領(lǐng)域的資本投資數(shù)量同比增長59.5%，投資金額同比增長60.5%。顯示出前沿領(lǐng)域的資本投資、項(xiàng)目建設(shè)強(qiáng)度正不斷加強(qiáng)。
西部證券（002673）業(yè)務(wù)副所長、非銀首席分析師孫寅分析，權(quán)益市場(chǎng)中長期上行趨勢(shì)明確。固收類資金再配置壓力凸顯，疊加政策支持，固收資金向權(quán)益遷徙的障礙逐步打通。險(xiǎn)企、券商自營及資管、AMC等非銀機(jī)構(gòu)成為資金入市的重要載體。這一趨勢(shì)有望延續(xù)，帶動(dòng)市場(chǎng)活躍度提升，非銀機(jī)構(gòu)也將受益于資本市場(chǎng)繁榮，實(shí)現(xiàn)營收利潤與估值同步上漲。
